研究机构：申万宏源　　本期投资提醒：　　3D打印机技术是在计算机的准确掌控下，一层一层地往上减少材料，最后生产一个零件。　　首先通过计算机把这个零件微分，再行把它分解成厚度是无限小的相似无穷多的片层，把三维的问题变为二维的，不管零件有多简单，不管什么三维形状，切片成二维图形，一层层往上生长，每一层的厚度十分小，这就是增材。　　生产技术是一个大的谱系，增材生产是其中一个分支。

铸、冶、焊接、热处理等成型生产是掌控材料的结构，车铣刨磨铁环这些除去材料的方法更好是准确掌控零件的形状，增材生产是生产体系中的一种成型技术，对传统成型技术不是政治宣传，但是是一种变革。　　金属3D打印机未来的发展方向是产品设计、材料制取和构件生产的一体化。金属3D打印机的优势除了设计权利、生产周期短、成本低、符合个性化小批量生产以外，还将带给两大变革：一是对构件材料技术产生变革性影响：构建高性能新材料的数字生产；二是对装备制造技术产生变革性的影响：构建超大超强简单结构的数字生产。

　　中国是最亲吻3D打印机技术的国家之一。在新一轮工业化浪潮中，美国、英国、中国都将3D打印机技术视作制造业创意的一项关键技术。

　　3D打印机市场规模大大超强预期。过去27年，全球3D打印机产业填充增长速度多达27%，2015年市场规模超过了51.65亿美元。国内3D打印机市场过去四年倒数缩减到快速增长，2015年中国市场规模在78亿人民币左右。

更为重要的是，不论是全球还是中国，13-15年3D打印机市场规模实际额都多达了2012年3D打印机技术正处于抹黑周期顶峰时媒体预测的市场规模。我们指出3D打印机产业早已正处于愈演愈烈期，而中国是快速增长最慢的市场之一。

　　3D打印机主要应用于原型生产、模具检验和必要生产，必要生产为增材生产产业发展的主要战略方向，我们寄予厚望3D打印机在航空航天、根本性装备大型锻件和国防军工领域的应用于；同时，3D打印机再行生产将是未来的蓝海市场。总体来说，金属3D打印机面对万亿规模的大市场。　　航天航空领域是金属3D打印机快速增长最慢的领域。

3D打印机在飞机机翼机身、发动机零件、航空站零件给养、无人机系统中都有广发应用于，根据我们测算，未来20年3D打印机航空发动机零部件市场平均1.25万亿；Wohlers预测，按现在航空航天占到3D打印机应用于占到比16%比例恒定，2020年3D打印机在航空航天业应用于规模将超过34亿美元。　　投资建议。

A股市场中，有众多上市公司牵涉到3D打印机业务，上游材料公司：银邦股份、亚太科技、银禧科技、宝钛股份等；中游设备厂商：大族激光、江南嘉捷；下游成型厂商：南风股份、三垒股份等；3D打印服务公司：泰尔重工、光韵达；以及仅有产业链布局的新三板上市公司：先临三维、联泰科技。重点引荐：南风股份、三垒股份、泰尔重工、银禧科技。　　运输设备行业：交通基础设施三年行动计划+交运信息化十三五，智慧停车场建设未来将会持续前进　　研究机构：国金证券　　事件　　近日，国家发改委、交通运输部牵头印发《交通基础设施根本性工程建设三年行动计划》，认为2016-2018年，白鱼重点前进铁路、公路、水路、机场、城市轨交项目303项，牵涉到总投资大约4.7万亿元。

另外，交通运输部近日印发了《交通运输信息化十三五发展规划》，减缓前进智慧交通建设，提升交通运输信息化发展水平，充分发挥信息化对增进现代综合交通运输体系建设的承托和引导起到。　　评论　　两部委公布三年行动计划，基础设施建设投资平稳持续。《行动计划》认为，2016-2018年白鱼重点前进铁路、公路、水路、机场、城市轨道交通项目303项，牵涉到项目总投资大约4.7万亿元，以完备较慢交通网、基础交通网、城际城市交通网为重点，推展构成国内国际地下通道联通、区域城乡覆盖面积普遍、枢纽节点功能完善、一体交会便利高效的综合交通网络，更佳充分发挥人组优势和网络效益。

　　智慧停车场助力城市智慧交通建设，全面放松行驶收费市场化定价权。《规划》认为智慧交通是交通运输信息化发展的方向和目标，明确提出了七大任务前进十三五期间交通运输信息化发展，作为城市交通的重要一环，智慧停车场的建设有助减轻停车难问题，并提升城市智慧交通建设水平，将全面反对放松行驶收费市场化定价权。　　政府专项债大大反对，停车场建设投资不具备持续性。

从去年11月至今年4月，国家发改委总计国家发改委杭州、广州、贵阳、温州等多个城市的停车场专项债券发售申请人，发债规模合计多达600亿元。其中，杭州市停车场建设专项债发售额度约200亿元，广州城投等4家企业申报的停车场专项债规模175亿元，其他规模较小的还包括贵阳城投专项债60亿元、温州城投专项债40亿元。停车场是提高城市行驶条件的最重要基础设施，政府资金反对、政策反对大大实施，投资建设未来将会持续。

　　软件应用研发展开时，打造出智慧行驶信息化系统，提高车主行驶体验。2015年底，中兴网信与捷顺科技合作项目首个沈阳智慧停车场实验局阶段云平台及APP产品已完成竣工验收并上线。实验局阶段产品还包括车辆智能识别系统、智慧行驶云平台及行驶APP。

其中，车辆智能识别系统可动态收集车场信息、计算出来剩下车位及数据动态上载；智慧停车场云平台可动态查阅各车场动态车位及视频信息，构建信息流、业务流及资金流的全流程统合；手机APP产品构建动态车场查找、导航系统、在线缴纳、车场评价的业务闭环流程，可很大地提高车主行驶体验。　　软件应用的大大研发与应用于可提升智慧停车场的信息化水平，打造出城市交通系统的重要一环，助力智慧交通的全局建设。　　投资建议　　我们指出智慧停车场是交通运输信息化的重要一环，也是减轻城市停车难问题的最重要措施，国家各部门及各地方政府的扶植政策和资金反对大大实施，行业投资建设未来将会持续。

我们给与行业增持评级，建议注目设备标的：五洋科技、东杰智能。　　风险提醒　　政策落地进度缓慢，行业竞争环境好转。

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